Ein Terminvertrag ist eine Vereinbarung zwischen einem Käufer und einem Verkäufer, um einen Vermögenswert, üblicherweise eine Währung, zu einem vereinbarten Preis und an einem vereinbarten Termin zu handeln. Im Gegensatz zu Futureskontrakten sind Terminverträge private Vereinbarungen zwischen Käufern und Verkäufern. Als solche werden sie nicht an der zentralen Börse gehandelt, sondern gelten als Teil des OTC-Marktes. Terminverträge sind damit riskanter als Futureskontrakte. Die primären Faktoren bei der Bestimmung des Preises eines Terminvertrags sind der Marktwert des Vermögenswerts und der Zeitpunkt, zu dem der Kontrakt erfüllt wird, was durch die Swap-Sätze beeinflusst wird.
Terminverträge werden ähnlich wie Futurkontrakte gekauft. Käufer und Verkäufer vereinbaren den Verkauf des Vermögenswerts, den Preis und den Zeitpunkt des Umtauschs. Anders als bei Futureskontrakten, die täglich abgerechnet werden, wird der Terminvertrag erst nach Ablauf der Vertragslaufzeit abgewickelt. Terminverträge dienen in erster Linie als Instrument zur Absicherung der Volatilität des gehandelten Vermögenswerts. Dass Terminverträge stärker angepasst werden können als Futureskontrakte, bietet sowohl mehr Flexibilität als auch ein höheres Risiko.
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