W parach walutowych, pierwsza waluta jest “walutą podstawową” (licznik), zaś druga waluta jest “walutą notowaną” (mianownik). Wartość waluty podstawowej zawsze wynosi jeden. W związku z tym waluta notowana wyraża ilość drugiej waluty w porównaniu do jednej waluty podstawowej. W parze walutowej funt brytyjski/dolar amerykański (GBP/USD), na przykład, wartość dolara jest wyrażona odniesieniu do jednego funta.