В валютных парах первая валюта называется «базовой» (числитель), а вторая — «котируемой» (знаменатель). Значение базовой валюты всегда равно единице. Таким образом, котируемая валюта выражает сумму второй валюты, равную единице базовой валюты. Например, в валютной паре британский фунт стерлингов / доллар США (GBP/USD), стоимость доллара выражается через британский фунт стерлингов.